كومكاست تفصل MSNBC وCNBC في شركة مستقلة خلال يناير الجاري

أعلنت شركة كومكاست الأميركية تأجيل خطتها لفصل محفظتها من قنوات التلفزيون المدفوع والأصول الرقمية المرتبطة بها في شركة مستقلة جديدة، كانت تُعرف مبدئياً باسم Versant Media Group، وكان من المقرر إنجاز عملية الفصل بنهاية عام 2025، إلا أنها أُرجئت إلى يناير كانون الثاني الجاري.

جاء القرار وسط سوق متقلب للإعلانات وتراجع اهتمام المستثمرين بالقنوات التقليدية، بعد أن كانت خطط فصل شبكاتها التلفزيونية الكبرى على وشك الاكتمال بنهاية 2025.

تأجيل فصل الشبكات التلفزيونية

كانت كومكاست تخطط لتحويل مجموعة من شبكاتها مثل إم إس ناو، سي إن بي سي، يو إس إيه نتوورك، أوكسجين، إي!، سايفي، قناة الغولف إلى شركة مستقلة باسم مبدئي فيرسانت ميديا غروب، مع توزيع الأسهم على مساهمي كومكاست بطريقة معفاة من الضرائب.

جاء التأجيل بعد أن رأت إدارة الشركة أن الظروف السوقية الحالية ومراجعات الجهات التنظيمية تجعل المضي بالجدول الأصلي غير مناسب.

خلفية السوق والتحديات

يواجه قطاع التلفزيون التقليدي تراجعاً ملموساً في إيرادات الإعلانات بسبب استمرار ظاهرة قطع الاشتراكات التقليدية وضعف سوق الإعلانات المسبق المتوقع.

كما انخفضت مضاعفات تقييم الشركات الإعلامية التقليدية بشكل حاد، في وقت لا يزال المستثمرون يشككون في الربحية الطويلة الأمد للقنوات الخطية مقارنة بالمنصات الرقمية.

الهدف الاستراتيجي للفصل

على الرغم من التأجيل، تؤكد كومكاست أن الهدف من الفصل لم يتغير، وهو تعزيز قيمة المساهمين من خلال فصل نشاط شبكات التلفزيون منخفض النمو عن الأعمال ذات المضاعفات الأعلى مثل الإنترنت عريض النطاق والمتنزهات الترفيهية والاستوديوهات السينمائية.

يمنح التأجيل الشركة فرصة لتجنب توزيع الأسهم بقيمة منخفضة محتملة، كما يتيح الوقت للتفاوض حول شراكات أو بيع بعض الشبكات الأكثر تضرراً من ضعف الإعلانات.

أداء الشبكات وعوائدها

حققت الشبكات المقرر فصلها نحو 7 مليارات دولار إيرادات سنوياً، مع مساهمة إم إس إن بي سي وسي إن بي سي كأهم محركات الربح على الرغم من انخفاض الجمهور مؤخراً.

أما يو إس إيه نتورك USA Network فقد حولت تركيزها من البرامج الدرامية إلى المحتوى غير المخصص للتمثيل وحقوق البث الرياضي.

المستشارون القانونيون والماليون

تعمل كومكاست مع غولدمان ساكس ومورغان ستانلي كمستشارين ماليين، وديفيس بولك ووردويل كمستشارين قانونيين، لم تُحدد الشركة بعد ما إذا كان التأجيل سيستلزم إصدار رأي ضريبي جديد أو بيان معلومات محدث للمساهمين.

رد فعل المستثمرين

استجاب المستثمرون بحذر، مع تداول أسهم كومكاست بشكل مستقر بعد الإعلان، يزيل التأجيل الضغط القصير الأجل على الشركة الأم ويتيح مرونة أكبر لتحديد شكل وموعد الفصل النهائي.

في ظل تحديات قطاع التلفزيون المدفوع، يبقى مستقبل الشبكات تحت إدارة كومكاست لحين تهيئة البيئة المالية والتنظيمية المناسبة.