موجة اقتراض الذكاء الاصطناعي تشعل نشاط تداول الائتمان الخاص

لم تعد نفقات الذكاء الاصطناعي ونمو سوق الائتمان الخاص تدفع الشركات لزيادة الاقتراض فحسب، بل تسهم أيضاً في تسجيل مستويات قياسية جديدة لتداول سندات الشركات الخاصة.

بلغ متوسط حجم التداول اليومي من سندات الدرجة الاستثمارية والسندات عالية العائد 50 مليار دولار العام الماضي، بحسب بيانات "كريسيل كواليشن غرينويتش" (Crisil Coalition Greenwich)، وهي جهة متخصصة في الأبحاث والبيانات لصناعة الخدمات المالية.

يمثل هذا الرقم مستوى قياسياً جديداً، مرتفعاً من 46 مليار دولار في عام 2024، ضمن سلسلة من الأرقام القياسية التي استفادت من تحولات طويلة الأجل مثل توسّع التداول الإلكتروني.

جزء كبير من التداول ناتج عن مبيعات السندات الجديدة، حيث يميل المستثمرون إلى بيع ديون قديمة لشركة معينة وشراء أوراق مالية جديدة صادرة عنها.

وتتوقع شركات وساطة مثل "مورغان ستانلي" و"جيه بي مورغان تشيس آند كو" هذا العام تسجيل إصدار قياسي لسندات الشركات الأميركية عالية الجودة، مدفوعاً جزئياً باستثمارات الشركات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مثل بناء مراكز البيانات.

فرصة استثمارية بارزة في 2026

بعض هذا التمويل يتم عبر الأسواق الخاصة، كما حدث حين جمعت "ميتا بلاتفورمز" و"بلو أول كابيتال" (Blue Owl Capital) نحو 27 مليار دولار من الديون عالية الجودة لتمويل مركز بيانات في منطقة ريفية بولاية لويزيانا العام الماضي.

وهذا بدوره قد يعزز نشاط التداول في سوق الائتمان الخاص، حيث يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن طرق للخروج من مراكزهم الاستثمارية، بحسب ريحان لطيف، الرئيس العالمي لتداول الائتمان في "مورغان ستانلي".

"أرى في ذلك أكبر فرصة قائمة مع دخولنا عام 2026"، حسبما قال لطيف في مقابلة.

أضاف: "عند نشوء أي سوق جديدة، عادةً ما يكون هناك بعض التأخير قبل انطلاق السوق الثانوية.

لكن الواقع أن الوقت أصبح مناسباً لذلك الآن".

السندات طويلة الأجل، التي غالباً ما تصدرها شركات التكنولوجيا وشركات المرافق العامة لتمويل استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يمكن أن تؤدي أيضاً إلى مزيد من التداول، بحسب سام بيربريان، الرئيس العالمي لتداول الائتمان في "سيتادل سيكيوريتيز" (Citadel Securities)، وجيف إيسون، المحلل الرئيسي لسندات الدرجة الاستثمارية في الشركة.