أكبر شركات النفط العالمية تتجه لخفض التكاليف وعمليات إعادة شراء الأسهم لمواجهة تراجع الأسعار

تتجه كبريات شركات النفط العالمية الخمس، وهي شيفرون (Chevron)، وإكسون موبيل (ExxonMobil)، وبي بي (BP)، وشل (Shell)، وتوتال إنرجيز (TotalEnergies)، نحو خطة طوارئ تتضمن خفض التكاليف، وتقليل عدد الوظائف، وتخفيض برامج إعادة شراء الأسهم. ويأتي هذا التحرك بعد أن أصبح انخفاض أسعار النفط يشكل تهديدًا على استدامة توزيعات الأرباح السخية للمساهمين دون اللجوء إلى زيادة الديون، وفقًا لما أفاد به المحللون.

ضغط الديون وتراجع أسعار الطاقة

لقد التزمت هذه الشركات بتقديم عوائد مرتفعة للمساهمين على مدى العقد الماضي في محاولة لوقف نزوح المستثمرين في ظل تضاؤل جاذبية الوقود الأحفوري. ومع ذلك، فإن الحفاظ على هذه التوزيعات السخية، التي تجاوزت 100 مليون دولار سنويًا منذ عام 2022، أصبح يُموّل بشكل متزايد من خلال الديون، وذلك في الوقت الذي تراجعت فيه أسعار الطاقة عن الذروة التي بلغتها في أعقاب العقوبات واضطرابات الإمداد الناتجة عن الغزو الروسي لأوكرانيا.

تجد شركات النفط الكبرى نفسها اليوم تحت ضغط لإعادة الاستثمار في أنشطة الاستكشاف والإنتاج، مما يضعها أمام خيار صعب: إما تقليص بعض العمليات، أو السماح للديون بالارتفاع إلى مستويات غير مستدامة، أو تقليص العوائد الشعبية والمكلفة التي اعتاد عليها المساهمون. ويتوقع أن يؤدي ارتفاع الإنتاج العالمي للنفط إلى استمرار تراجع الأسعار، مما يفرض على هذه الشركات اتخاذ قرارات صعبة.

الحاجة إلى سعر نفط يفوق 80 دولاراً

وفقًا لبيانات من RBC Capital Markets و BofA Global Research، تحتاج معظم شركات النفط الكبرى إلى أن يتجاوز سعر النفط 80 دولارًا للبرميل للحفاظ على المستويات الحالية من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم، والتي كانت قد سجلت مستويات قياسية مدعومة بالأرباح الهائلة في عام 2022.

إلا أن أسعار خام برنت انخفضت الأسبوع الماضي إلى ما دون 65 دولارًا للبرميل، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو، وذلك بسبب المخاوف من زيادة المعروض. وتتوقع "سيتي" (Citi) أن تنخفض أسعار النفط إلى أوائل الستينيات، بينما تتوقع "جولدمان ساكس" (Goldman Sachs) أن تصل إلى الخمسينات العام المقبل.

استجابات الشركات

لمواجهة انخفاض الأسعار، أعلنت توتال إنرجيز عن عزمها خفض عمليات إعادة شراء الأسهم اعتبارًا من الربع الرابع من هذا العام، وتخفيض التكاليف بمقدار 7.5 مليار دولار بحلول نهاية عام 2030 للحد من الديون. كما قامت كل من بي بي وشيفرون بتخفيض برامج إعادة شراء الأسهم هذا العام، في حين لم تعلن شل عن أي خطط لخفض برنامجها الخاص بإعادة الشراء حتى الآن.